（原标题：发永续债35亿“补血”龙辉配资，重庆三峡银行IPO何时圆梦？）
文 | 刘振涛
时隔5年，知名城商行重庆三峡银行再次发行永续债“补血”！
近日，重庆三峡银行官网发布消息，公司于2025年6月9日在银行间债券市场成功发行了无固定期限资本债券（下称“永续债”），募集资金达35亿元。
公告内容显示，重庆三峡银行此次发行永续债，票面利率为2.69%，市场认购热情较高，全场认购倍数达2.63倍，全场认购金额92亿元，认购投资者涉及股份制银行、城商行、证券公司等。
2025年3月12日，重庆三峡银行召开第四届董事会第8次临时会议，会议审核通过了《关于发行资本债券补充资本的议案》，并且上报监管部门审核。
2025年5月16日，国家金融监督管理总局重庆监管局发文给予批复，同意重庆三峡银行发行债券募集资金不超过35亿，并于批准后24个月内完成发行。
从最终结果来看，不到一个月的时间，重庆三峡银行就完成了此次永续债的发行。
资本充足度承压，发债募资规模超5年前
“永续债”是一种没有确定到期期限或期限非常长，且发行人无需返还本金但需定期支付利息的混合资本证券，常用于金融机构补充资本或优化企业资产负债率。
梳理重庆三峡银行过往的信息，这次发行债券募集资金是该行时隔5年的又一次发行永续债。
2020年，重庆三峡银行曾发行过两期永续债，分别是“20三峡银行永续债01”、“20三峡银行永续债02”。
根据重庆三峡银行发行公告，“20三峡银行永续债01”和“20三峡银行永续债02”的期限均为5+N，前者规模为15亿，后者规模为12亿，票面利率上，前者为4.6%，后者为4.8%。
梳理重庆三峡银行的发展情况和财务情况，发行25年永续债的背后，重庆三峡银行的资本充足度面临一定的压力。
重庆三峡银行成立于1998年，是在万州商业银行基础上重组成立而来龙辉配资，2008年2月完成重组改制并更名为重庆三峡银行。
更名后的重庆三峡银行规模扩张较快。2024年年报显示，截至2024年末，重庆三峡银行的营收为52.21亿元，同比增长1.99%；实现归母净利润13.23亿元，同比增长0.68%，总资产规模为3360.55亿元，同比增长11.29%。
银行规模的不断扩张，需要消耗大量的资本，资本的充足度对银行来说十分重要。在重庆三峡银行的发展过程中，曾经多次发行债券补充资本，提升资本充足度。
比如，2017年，重庆三峡银行就发行过多期二级资本债券，用于补充资本，一定程度上提升了该行的资本充足率，支持了该行的扩张发展。
不过，在后期的发展成长过程中，重庆三峡银行的资本充足率波动较大，特别是近3年来， 资本充足率呈现下降的趋势。
根据重庆三峡银行的年报，2022年至2024年，该行的资本充足率从13.09%下降至11.72%，一级资本充足率从11.83%下降至10.57%，核心一级资本充足率从10.31%下降至9.35%。
重庆三峡银行发布的议案中提到，2024年末，重庆三峡银行的风险加权资产为2204.02亿元，较2023年末增长了300多亿，风险加权资产增长，会加大资本的消耗，对该行的资本形成较大的压力。
此外，2025年重庆三峡银行有27亿元无固定期限资本债券拟行权兑付，将导致该行资本充足率下降1.23个百分点。重庆三峡银行经过测算，如果没有外源补充，2025年末该行的资本充足率可能下降至9.76%，低于监管要求的最低10.5%的水平。
因此，重庆三峡银行才有了此次发行永续债募集35亿元的动作。补充了资本后，重庆三峡银行的资本充足率约提升1.6个百分点，支撑该行资本充足率在未来2年内满足监管要求。
对于发行永续债募集35亿元，重庆三峡银行表示，本行资本实力、风险抵御能力和服务实体经济能力得到进一步增强。
实际上，银行等金融机构补充资本的途径有两大路径：内源和外源。内源是依靠自身利润，留存收益进行补充；外源则是配股，发债，IPO等方式。
重庆三峡银行近年来业绩增速明显放缓，特别是净利润方面增速不足1%，波动较大，内源补充资本有一定的压力。
数据显示，2020至2024年，重庆三峡银行的营收增速分别为1.14%、15.50%、-12.22%、11.14%、1.99%；净利润增速分别为-6.29%、-0.47%、-20.11%、9.87%、0.68%。
因此，外源补充资本成为重庆三峡银行的重要方式。
9年IPO梦未圆，重庆三峡银行卡在哪儿？
除了发行债券等补充资本外，重庆三峡银行还曾谋划IPO来补充资本。
2016年，重庆三峡银行曾公告开启A股IPO上市，并且在当年11月与招商证券签订了上市辅导协议，招商证券来负责该行上市辅导。
不过2年后，2018年12月，重庆证监局发布公告，重庆三峡银行与招商证券商议解除辅导工作，并重新与银河证券签署辅导协议，由银河证券辅导上市。
据当时媒体报道，招商证券相关负责人表示，该公司与客户友好协商后终止了IPO保荐关系，未来该公司将积极与客户在其他业务方面开展合作，目前客户的上市进程有序推进。
银河证券担任辅导机构后，在2018年11月至2020年6月进行上市辅导。重庆证监局2020年6月发布了银河证券辅导工作总结报告。
报告中提到，综合评估，银河证券认为，重庆三峡银行已对公司运行的各个方面进行了完善和规范，不存在影响发行上市的实质问题，具备发行上市的基本条件。
2020年6月，重庆证监局发布消息，批复了重庆三峡银行上市申请，原则上同意重庆三峡银行首次公开发行A股股票，发行规模不超过18.58亿股，且所募集资金扣除发行费用后应全部用于补充核心一级资本。
证监会的官网上也披露了重庆三峡银行在2020年提交的两份招股说明书，重庆三峡银行拟在深交所上市。
不过，提交招股书后的重庆三峡银行后续没有其他动作，期间受会计师事务所被调查等牵连而一度中止IPO。
2023年3月，A股实现全面注册制落地，银行排队IPO企业中，大部分都“平移”交易所申请IPO，只有重庆三峡银行没有完成“平移”。目前，重庆三峡银行的IPO依旧没有新进展。
作为重庆市本地三大重要银行机构，重庆三峡银行的经营发展备受重视。
重庆三峡银行的股东层面，国有股东持股超过70%，这次重庆三峡银行发债认购度高也有国资背景的背书。
此外，据媒体报道，2024年，重庆国资委人员到重庆三峡银行调研，强调要不断壮大资本实力，加大不良资产处置力度，提高拨备覆盖率，把企业做强做优做大。
重庆三峡银行近年来也在不断加大不良资产的处置，来出清风险，同时也不断补充资本，加快发展。2024年，加大不良资产处置，重庆三峡银行拨备覆盖率提升到202.25%，较2023年提升近40个百分点。这次发行永续债补充资本后，重庆三峡银行的资本充足率也将获得提升。
不断改善的重庆三峡银行龙辉配资，后续是否会再启IPO，何时能够圆梦，我们将保持关注！
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